Comienza junio y, con el inicio de mes, comienzan las hostilidades en los mercados. Ayer a media sesión, se publicó en "The Guardian" una encuesta realizada por ICM, en la que el 52% de los británicos votaría en contra de la permanencia del Reino Unido a la Unión Europea. Esto provocó fuerte depreciación de la libra frente al euro (o repunte del euro) que hoy alcanza el 2% desde los mínimos de la sesión de ayer, tal y como se aprecia en el gráfico.
Y esto, evidentemente, se tradujo en correcciones de la renta variable, que aleja a los índices de las zonas de resistencias que venimos comentando estas sesiones atrás. El Eurostoxx 600, que ayer estaba justo en niveles de 350 puntos, hoy corrige más o menos en la misma proporción que se ha movido la divisa. El Eurostoxx 600 corrige un 1,8% respecto a los máximos de ayer.
Una recogida de beneficios normal ante el aumento del riesgo de que haya Brexit (salida de Reino Unido de la Unión Europea). Pero ayer concluíamos que la visión de los principales sectores nos generaba optimismo a la hora de apostar a que el Eurostoxx 600 superará el nivel crítico de 350 puntos, que posibilitará un importante tramo alcista de las bolsas europeas. La duda era si lo íbamos a hacer esta misma semana o habría otra corrección previa. El miedo al Brexit justificaría que haya una corrección previa, pero a lo largo de la semana aún nos quedan importantes referencias.
Hoy se han publicado los datos de PMI manufacturero de importantes países, sin grandes sorpresas respecto al dato previsto por analistas. El PMI manufacturero de Japón ha mejorado en mayo a 47.7 desde 47.6 del mes anterior. En China también ha salido igual que el mes pasado, 50.1 mejorando una décima las previsiones (este es el dato oficial del gobierno, aunque el dato de empresa privada Caixin ha salido 49.2, igual que el estimado frente a 49.4 anterior). En Europa, el dato ha mejorado previsiones en Francia (48.4 vs 48.3) y R. Unido (50.1 vs 49.6) y empeorado en Alemania (52.1 vs 52.4) y España (51.8 vs 52.5), mientras que el agregado de la zona euro ha salido según lo esperado e igual que el mes pasado (51.5). Falta por publicar el dato de EE.UU. y Brasil esta tarde.
Por tanto, sin grandes novedades desde el punto de vista macro, mantenemos nuestra visión de estos días. El Brexit, la reunión de la OPEP, la reunión del BCE y FED así como las elecciones en España generarán volatilidad e incertidumbre, que se traducirá en correcciones del mercado que se deberían aprovechar para ir incrementando riesgos en cartera. Preferentemente de los sectores que ayer vimos que mantienen clara tendencia alcista en los últimos años. A corto plazo, la corrección podría llevar a los índices a la parte superior del canal lateral en el que se movían las tres primeras semanas de mayo. Es decir, nivel de 340 puntos del Eurostoxx 600, 8.750 del Ibex, 2.980 del Eurostoxx y 10.050 del DAX alemán.
