Blog de Jacobo Arteaga Fierro en inBestia. https://inbestia.com/usuarios/jacoboarteagafierro/articulos Wed, 20 May 2026 20:54:33 +0200 Wed, 23 Sep 2015 20:02:42 +0200 1800 “A ‘sound’ banker, alas! is not one who foresees danger and avoids it, but one who, when he is ruined, is ruined in a conventional and orthodox way along with his fellows, so that no one can really blame him.” J. M. Keynes, Essays in Persuassion.   Queridos co-inversores, Esperemos que hayáis pasado unas felices fiestas y os deseamos todo lo mejor para el año que comienza. El Fondo cerró el 31 de diciembre con un NAV (clase... https://inbestia.com/analisis/carta-anual-para-inversores-brightgate-focus jacoboarteaga/carta-anual-para-inversores-brightgate-focus Tue, 09 Jan 2024 15:50:43 +0100 Carta ínterin a co-inversores del SIH BrightGate Global Income Fund 1er semestre de 2023 26 de julio, 2023, Madrid “There are more banks than bankers in the world.” Morris Shapiro.   Queridos co-inversores, Esperamos que estéis bien en estos meses festivales del año y disfrutéis en las próximas semanas de un merecido descanso.   El Fondo cerró el primer semestre del 2023 con un NAV... https://inbestia.com/analisis/carta-semestral-brightgate-global-income-1 jacoboarteaga/carta-semestral-brightgate-global-income-1 Tue, 01 Aug 2023 17:48:44 +0200 5 de julio, 2023, Madrid “There are more banks than bankers in the world.” Morris Shapiro.   Queridos co-inversores, Espero que estéis bien en estos meses festivales del año y disfrutéis en las próximas semanas de un merecido descanso.   El Fondo cerró el 30 de junio con un NAV (clase institucional) de 1,347.5, lo que representa un 17,8% de rentabilidad durante el semestre, frente al 16,9% del S&P500, del 15,1%... https://inbestia.com/analisis/carta-semestral-brightgate-focus-1 jacoboarteaga/carta-semestral-brightgate-focus-1 Tue, 11 Jul 2023 15:59:39 +0200 1er semestre de 2022 15 de agosto, 2022, Madrid “It's frightening to think that you might not know something, but more frightening to think that, by and large, the world is run by people who have faith that they know exactly what is going on.” Amos Tversky   Queridos co-inversores, Espero que estéis bien en estos meses festivales del año y disfrutando de un merecido descanso.   El Fondo cerró el 30 de junio... https://inbestia.com/analisis/carta-semestral-brightgate-focus jacoboarteaga/carta-semestral-brightgate-focus Thu, 08 Sep 2022 10:47:14 +0200 31 de agosto, 2022, Madrid “It's frightening to think that you might not know something, but more frightening to think that, by and large, the world is run by people who have faith that they know exactly what is going on.” Amos Tversky   Queridos co-inversores, Esperemos que estéis bien en estos meses festivales del año. Nos gustaría empezar con un resumen rápido del Fondo. El Fondo cerró el primer semestre del 2022... https://inbestia.com/analisis/carta-semestral-brightgate-global-income-1er-semestre-2022 jacoboarteaga/carta-semestral-brightgate-global-income-1er-semestre-2022 Tue, 06 Sep 2022 09:09:50 +0200 10 de enero, 2022, Madrid “Siempre que un hombre hace algo perfectamente estúpido, lo hace por el más noble de los motivos.” Oscar Wilde, El Retrato de Dorian GrayQueridos co-inversores, Antes de nada, confiamos en que os encontréis bien tanto vosotros como vuestros familiares. Desde BrightGate Capital os mandamos un cariñoso abrazo a todos en estos momentos difíciles que nos ha tocado vivir, y deseamos que tanto vosotros como vuestros... https://inbestia.com/analisis/carta-anual-a-co-inversores-de-brightgate-global-income-fund jacoboarteaga/carta-anual-a-co-inversores-de-brightgate-global-income-fund Tue, 11 Jan 2022 14:33:28 +0100 Es importante conocer cómo han evolucionado las grandes inmobiliarias chinas durante las últimas décadas para entender la trascendencia de los sucesos que acontecen a Evergrande. Dicha empresa tan solo representa la punta del iceberg de un complejo ecosistema estructuralmente apalancado. Por simplificar: la creación de compañías inmobiliarias en China nace con la compra de suelo aportando capital y pidiendo prestado a los bancos contra dicho activo. Parte de dicho suelo se paga a... https://inbestia.com/analisis/como-se-han-gestado-las-grandes-inmobiliarias-chinas-y-posible-prelacion-de-deuda-en-evergrande jacoboarteaga/como-se-han-gestado-las-grandes-inmobiliarias-chinas-y-posible-prelacion-de-deuda-en-evergrande Thu, 23 Sep 2021 10:57:09 +0200 16 de julio, 2021, Madrid “There are two times in a man's life when he should not speculate: when he can't afford it and when he can.” Mark Twain, Pudd'nhead Wilson's New Calendar   Queridos co-inversores, Antes de nada, confiamos en que os encontréis bien tanto vosotros como vuestros familiares. Desde BrightGate Capital os mandamos un cariñoso abrazo a todos en estos momentos difíciles que nos ha tocado vivir, y deseamos que... https://inbestia.com/analisis/carta-semestral-brightgate-global-income jacoboarteaga/carta-semestral-brightgate-global-income Tue, 20 Jul 2021 10:34:13 +0200 “Todas las desdichas de los hombres vienen de una sola cosa: no saber permanecer en reposo en una habitación” Blaise Pascal, Pensées, B139.   Queridos co-inversores, Antes de nada, confío en que os encontréis bien tanto vosotros como vuestros familiares. Desde BrightGate Capital os mandamos un cariñoso abrazo a todos en estos momentos difíciles que nos ha tocado vivir, y deseamos que tanto vosotros como vuestros familiares y amigos no... https://inbestia.com/analisis/carta-a-co-inversores-del-brightgate-focus jacoboarteaga/carta-a-co-inversores-del-brightgate-focus Tue, 09 Feb 2021 06:44:34 +0100 “Todas las desdichas de los hombres vienen de una sola cosa: no saber permanecer en reposo en una habitación” Blaise Pascal, Pensées, B139.   Queridos co-inversores, Antes de nada, confiamos en que os encontréis bien tanto vosotros como vuestros familiares. Desde BrightGate Capital os mandamos un cariñoso abrazo a todos en estos momentos difíciles que nos ha tocado vivir, y deseamos que tanto vosotros como vuestros familiares y amigos no... https://inbestia.com/analisis/carta-a-co-inversores-brightgate-global-income jacoboarteaga/carta-a-co-inversores-brightgate-global-income Wed, 20 Jan 2021 10:00:53 +0100 Queríamos compartir unas líneas sobre cómo pensamos en referencia al nexo entre contabilidad y valoración, y cómo dicho esquema informa nuestras decisiones a la hora de invertir. Las métricas de valoración que seguimos en nuestros fondos y la forma de expresarlas son las siguientes:   Otros fondos no suelen presentar las métricas de... https://inbestia.com/analisis/manual-de-contabilidad-y-valoracion-mediante-beneficios-residuales jacoboarteaga/manual-de-contabilidad-y-valoracion-mediante-beneficios-residuales Tue, 15 Dec 2020 16:52:26 +0100 “When the capital development of a country becomes a by-product of the activities of a casino, the job is likely to be ill-done” .John Maynard Keynes, The General Theory (Ch.12)   Queridos co-inversores, Antes de nada, confiamos en que os encontréis bien tanto nosotros como vuestros familiares. Desde BrightGate Capital os mandamos un cariñoso abrazo a todos en estos momentos difíciles que nos ha tocado vivir, y deseamos que tanto vosotros como... https://inbestia.com/analisis/carta-interin-a-co-inversores-del-brightgate-focus jacoboarteaga/carta-interin-a-co-inversores-del-brightgate-focus Tue, 15 Dec 2020 16:38:43 +0100 La prevista desaparición del coche en propiedad y por qué las predicciones de las grandes marcas pueden estar equivocadas. Sin menospreciar la lógica de su presumida desaparición, se da demasiado peso a razonamientos económicos y se deja de lado el comportamiento del usuario final:  una persona con miedos, anhelos, caprichos, no siempre lógicos, pero que determinan qué y cómo queremos las cosas. El coche se terminará pareciendo más a un yate de lujo o a una mini... https://inbestia.com/analisis/el-futuro-del-automovil jacoboarteaga/el-futuro-del-automovil Wed, 15 Jul 2020 14:48:48 +0200 The doom of the car as an asset and why the general view of its future is wrong The future of the car is probably one of the most amazing subjects of speculation that we can find in today´s world.  At least four revolutions are happening simultaneously: connectivity, electrification, shared economy, and autonomous driving.  All of them interlace, leverage each other and have profound implications on the business models of the coming 10 to 30 years. https://inbestia.com/analisis/the-future-of-auto jacoboarteaga/the-future-of-auto Wed, 08 Jul 2020 13:39:32 +0200 Para ilustrar los peligros de invertir en mercados sobrevalorados y de la importancia del market timing (en sentido amplio, y no entendido como trading a corto plazo), no hay nada mejor que ir al archivo de la historia e informarnos de la experiencia de dos de los mejores inversores del siglo XX, John Maynard Keynes y Charlie Munger. Dado que ambos tuvieron que capear los peores mercados bursátiles del siglo y que eran inversores fundamentalistas con carteras altamente concentradas,... https://inbestia.com/analisis/lord-keynes-y-mr-munger-radiografia-de-dos-inversores-en-mercados-bajistas jacoboarteaga/lord-keynes-y-mr-munger-radiografia-de-dos-inversores-en-mercados-bajistas Fri, 19 Jun 2020 13:35:04 +0200 “I can calculate the motion of heavenly bodies, but not the madness of people” Sir Isaac Newton   Queridos co-inversores, Antes de nada, confiamos en que os encontréis bien tanto nosotros como vuestros familiares. Desde BrightGate Capital os mandamos un cariñoso abrazo a todos en estos momentos difíciles que nos ha tocado vivir, y deseamos que tanto vosotros como vuestros familiares y amigos no se hayan visto afectados. Es raro... https://inbestia.com/analisis/carta-interin-a-co-inversores-de-brightgate-focus-1er-semestre-de-2020 jacoboarteaga/carta-interin-a-co-inversores-de-brightgate-focus-1er-semestre-de-2020 Fri, 19 Jun 2020 13:29:29 +0200 Autor: Javier López-Bernardo (CFA, Ph.D, Portfolio Manager BrightGate Capital SGIIC S.A.)El debate de las actuales valoraciones bursátiles está más candente que nunca. A pesar de que el S&P500 ha cerrado un año extraordinario en cuanto a retornos, la mayor parte ha venido dada por la expansión de las valoraciones, más que a través de un crecimiento de los beneficios. Dado que los múltiplos se encuentran en uno de los puntos más elevados del último siglo y que históricamente... https://inbestia.com/analisis/la-ecuacion-de-beneficios-levy-kalecki-la-situacion-de-los-beneficios-corporativos-estadounidenses-y-los-retornos-bursatiles-para-los-proximos-diez-an jacoboarteaga/la-ecuacion-de-beneficios-levy-kalecki-la-situacion-de-los-beneficios-corporativos-estadounidenses-y-los-retornos-bursatiles-para-los-proximos-diez-an Mon, 20 Jan 2020 14:18:11 +0100 “It’s tough to make predictions, especially about the future” Yogi Berra Nos gustaría empezar con un resumen rápido del fondo. El fondo cerró el 31 de diciembre de 2019 con un NAV de 113,8, lo que representa un retorno neto anual del 5,3%. El fondo se creó el 14 de octubre de 2013, y la rentabilidad anualizada desde inicio ha sido del 2,1%. El código ISIN del fondo es LU0942882589.  La filosofía del fondo es Buy & Hold con un mandato de... https://inbestia.com/analisis/carta-anual-a-co-participes-sih-brightgate-global-income-2019 jacoboarteaga/carta-anual-a-co-participes-sih-brightgate-global-income-2019 Mon, 20 Jan 2020 14:08:32 +0100 “Those who cannot remember the past are condemned to repeat it”  George Santayana Nos gustaría empezar con un resumen rápido del fondo. El fondo cerró el 28 de junio con un NAV de 114,66, lo que representa un retorno neto para el segundo trimestre del año del 1.67%, siendo el rendimiento total del año del 6,1%. El fondo se creó el 14 de octubre de 2013, y la rentabilidad desde inicio ha sido del 14,7%. El código ISIN del fondo es LU0942882589. La primera... https://inbestia.com/analisis/carta-semestral-a-co-participes-fondo-brightgate-global-income jacoboarteaga/carta-semestral-a-co-participes-fondo-brightgate-global-income Wed, 07 Aug 2019 15:58:16 +0200 Un grupo de investigadores compuesto por miembros de la reserva federal de San Francisco, el Bundesbank y las universidades de California y Bonn publicaron a finales de 2017 un excelente análisis titulado “The rate of return on everything 1870-2015”. Numerosos autores en el pasado han realizado labores de investigación calculando rentabilidades para la renta variable y fija con largas series... https://inbestia.com/analisis/retornos-de-los-activos-financieros-1870-2015-1 jacoboarteaga/retornos-de-los-activos-financieros-1870-2015-1 Mon, 20 May 2019 14:59:24 +0200 Una vez más, Argentina vuelve a sembrar dudas y copar de nuevo la atención de noticias, opiniones y la actualidad económica. Debido fundamentalmente a fuertes entradas de capital provenientes del exterior durante el pasado año la moneda se mantuvo sobrevalorada en términos reales depreciándose su tipo de cambio nominal por debajo del nivel de inflación. Como consecuencia de ello, el déficit de cuenta corriente se situó en niveles del 5% (importaciones de bienes y... https://inbestia.com/analisis/argentina-otra-vez-caos-u-oportunidad jacoboarteaga/argentina-otra-vez-caos-u-oportunidad Tue, 22 May 2018 17:44:21 +0200 Si un inversor denominado en euros quiere invertir en deuda high yield (HY), puede optar por invertir a través de fondos de HY europeos (que compran emisores locales en nuestra propia moneda), o invertir en fondos de HY de otras zonas geográficas con clases de acciones cubiertas a euros. Analizaremos a continuación qué opción debería de resultar más interesante. El coste de cobertura del dólar contra el euro El coste de cobertura del dólar contra el euro se... https://inbestia.com/analisis/invertir-en-high-yield-europeo-o-norteamericano-cubierto-en-euros jacoboarteaga/invertir-en-high-yield-europeo-o-norteamericano-cubierto-en-euros Thu, 08 Mar 2018 16:46:18 +0100 La sobrevaloración de todas las clases de activos ha sido un tema de conversación muy frecuente durante los últimos años. En renta variable, una protección natural contra valoraciones excesivas son los segmentos más value del mercado, empresas fuera de moda que se han quedado atrás en la carrera de las valoraciones, mientras que en renta fija se utilizan las posiciones de corta duración para adoptar dicha postura defensiva. Sin embargo, rara vez se utiliza el término value para... https://inbestia.com/analisis/la-inversion-en-renta-fija-high-yield-maxima-expresion-de-la-filosofia-value jacoboarteaga/la-inversion-en-renta-fija-high-yield-maxima-expresion-de-la-filosofia-value Thu, 01 Mar 2018 10:29:36 +0100 El S&P 500, está compuesto por las 500 compañías de mayor capitalización del mercado norteamericano. Apple lidera el ranking del S&P500 por volumen de capitalización. Posee un balance sólido, genera caja y tiene una posición dominante en su industria. Le siguen compañías de iguales características tales como Microsoft, Exxon, Johnson & Johnson y Amazon. Los inversores no pueden comprar índices directamente de ahí que recurran a los ETF’s (Exchange Traded Funds). Un... https://inbestia.com/analisis/los-etf-s-de-renta-fija-replican-de-una-manera-poco-eficiente-la-parte-mas-liquida-de-los-indices jacoboarteaga/los-etf-s-de-renta-fija-replican-de-una-manera-poco-eficiente-la-parte-mas-liquida-de-los-indices Tue, 31 Oct 2017 16:26:48 +0100 Parece que después de las turbulencias acontecidas en 2015 tanto en las bolsas chinas como la pésima gestión de la depreciación de su moneda ha hecho que tanto el Banco Central Chino (PBOC) como su Ministerio de Finanzas (MoF) hayan aprendido la lección de cómo gestionar sus problemas internos. En un mundo globalizado con información al instante el intervencionismo y la pasividad de respuestas pasan elevadas facturas. Hemos constatado un cambio significativo en estos dos últimos años siendo... https://inbestia.com/analisis/como-esta-ganando-tiempo-el-banco-central-chino-para-arreglar-su-problema-de-deuda jacoboarteaga/como-esta-ganando-tiempo-el-banco-central-chino-para-arreglar-su-problema-de-deuda Fri, 18 Aug 2017 16:19:52 +0200 Claves para invertir en renta fija corporativa por BrightGate Capital Invertir en Renta Fija Corporativa es participar en un mercado que definimos cómo binario y asimétrico. Si compramos una rentabilidad a vencimiento de, digamos el 6% a tres años, nuestra expectativa se reduce a ganar un 6% durante tres ejercicios y que me devuelvan mi principal, o perderlo todo si quiebra el emisor. Hay que extremar las precauciones de cara a minimizar las probabilidades de... https://inbestia.com/analisis/10-claves-para-invertir-en-renta-fija-corporativa jacoboarteaga/10-claves-para-invertir-en-renta-fija-corporativa Wed, 15 Feb 2017 09:38:16 +0100 El que China aparezca en un titular es siempre motivo de alarmismo en función de la procedencia de la información. La prensa o los “research” de los bancos occidental suele tener un sesgo alarmista, los orientales mucho más continuistas. ¿Deberían alarmarse los chinos por las políticas de Trump o deberían desmitificar su populismo electoral? ¿El Renmimbi está en un proceso depreciativo como apuestan los... https://inbestia.com/analisis/que-podemos-esperar-de-china-durante-el-2017-nueve-macro-themes jacoboarteaga/que-podemos-esperar-de-china-durante-el-2017-nueve-macro-themes Thu, 15 Dec 2016 17:01:46 +0100 Después de un verano tranquilo en los mercados (más allá de la publicación de los inventarios de crudo a principios de agosto que animaron el mercado del petróleo durante unos días), la caída de los mercados el viernes nos recordó que las turbulencias han vuelto para el nuevo curso. Y no es para menos. Los desequilibrios macroeconómicos globales que estuvieron en todas las portadas a finales del 2015 y principios del 2016 no se han corregido, sino más bien lo contrario, han aumentado. ... https://inbestia.com/analisis/del-superavit-fiscal-aleman-al-desequilibrio-en-la-economia-global-como-solucionarlo jacoboarteaga/del-superavit-fiscal-aleman-al-desequilibrio-en-la-economia-global-como-solucionarlo Mon, 26 Sep 2016 17:58:31 +0200 La pasada semana el Deutsche Bank envió una nota interna que decía que, quizás después de todo, ya era hora de que la Fed subiera tipos, afirmando que “en realidad, parece que la Fed está quedándose cada vez más atrás.” Para apoyar tal afirmación, la nota daba un repaso a una serie de los indicadores de inflación más seguidos; sin embargo, el gráfico más interesante era el que a continuación mostramos, donde se plasman las estimaciones de consenso de los analistas sobre los... https://inbestia.com/analisis/la-irrelevancia-de-las-estimaciones-bottom-up-y-un-ejercicio-de-ingenieria-inversa-del-s-p500 jacoboarteaga/la-irrelevancia-de-las-estimaciones-bottom-up-y-un-ejercicio-de-ingenieria-inversa-del-s-p500 Mon, 26 Sep 2016 17:41:03 +0200 Para poner en perspectiva la importancia del sistema financiero chino como mecanismo de engranaje para el correcto funcionamiento de la economía, lo primero que debemos de hacer es poner en contexto el tamaño del sistema financiero chino: Cuatro de los cinco bancos estatales chinos (SOE – Stated Owned Enterprises), se posicionan como los mayores del mundo tanto en Activos como en Capital Tier 1 y Retorno sobre el Capital (%) https://inbestia.com/analisis/sistema-financiero-chino-y-shadow-finance jacoboarteaga/sistema-financiero-chino-y-shadow-finance Thu, 22 Sep 2016 09:59:01 +0200             Hace unos días, Bloomberg publicaba una noticia en la que se comparaban las valoraciones bursátiles del índice de Shanghai con las de otros índices importantes del mundo. El mensaje del artículo era que, pese haber... https://inbestia.com/analisis/el-reequilibrio-y-la-decada-plana-en-el-mercado-bursatil-chino jacoboarteaga/el-reequilibrio-y-la-decada-plana-en-el-mercado-bursatil-chino Wed, 29 Jun 2016 19:51:28 +0200                             A 250 millas por encima de la tierra decenas de miles de satélites orbitan tomando millones de imágenes que harán cambiar nuestra manera de entender la economía en el futuro. Imágenes tomadas en Myanmar muestran una intensidad lumínica nocturna que hace presagiar que el país está atravesando un crecimiento... https://inbestia.com/analisis/imagenes-por-satelite-una-nueva-forma-de-tomar-decisiones-de-inversion jacoboarteaga/imagenes-por-satelite-una-nueva-forma-de-tomar-decisiones-de-inversion Thu, 05 May 2016 17:43:33 +0200 En el artículo que escribimos el 10 de Marzo comentábamos el sensacionalismo con el que los medios tratan los datos negativos que provienen del gigante asiático (reproducimos a continuación el informe). En aquel momento se cebaron con el dato de las exportaciones chinas del mes de Febrero (-25.4%) con palabras como “derrumbe” “colapso” “desplome”. En dicho artículo explicábamos la estacionalidad del dato producido por el efecto del año nuevo chino y... https://inbestia.com/analisis/las-exportaciones-chinas-febrero-marzo-2016 jacoboarteaga/las-exportaciones-chinas-febrero-marzo-2016 Fri, 15 Apr 2016 10:36:29 +0200 Oímos permanentemente en los medios mencionar el rebalanceo de la economía China. Para entender este proceso de transición hay que entender no sólo las dinámicas del consumo actual, sino el tremendo potencial del consumidor chino en los próximos años.La debilidad del gigante asiático se debe a motivos cíclicos (reducción importante en el comercio mundial), y estructurales (cambio en el modelo económico enfocado hacia el consumo). Este rebalanceo, que comenzó hace años, ha llevado... https://inbestia.com/analisis/dinamicas-del-consumo-en-china-mr-mrs-china-los-millenials jacoboarteaga/dinamicas-del-consumo-en-china-mr-mrs-china-los-millenials Mon, 14 Mar 2016 11:47:04 +0100 Alguien que oiga la palabra sistema financiero chino se predispone a unas connotaciones negativas auspiciadas por la prensa, banca y agoreros del mal llevan bombardeándonos con burbujas de deuda y quiebras del sistema financiero desde hace ya meses, quizás años.Partiendo de la base de que no soy un especialista del complejo mundo del sistema financiero me propuse tratar de estudiar asépticamente ambas fuentes de conflicto de cara a establecer una medida del riesgo que corremos el mundo... https://inbestia.com/analisis/sistema-financiero-chino jacoboarteaga/sistema-financiero-chino Thu, 18 Feb 2016 15:45:18 +0100 El repunte de volatilidad en los mercados de renta variable desde el comienzo de 2016 viene fundamentado por las incertidumbres generadas en decisiones tomadas por el Banco Central Chino, que el mercado no ha sabido interpretar correctamente en algunos casos, y que los chinos no han sabido comunicar debidamente en otros.En el mundo occidental nos hemos acostumbrado a que nos anuncien de una forma extraordinariamente anticipada los próximos movimientos que van a tomar nuestros supervisores y... https://inbestia.com/analisis/china-estallido-de-la-burbuja-o-exceso-de-panico-apreciacion-del-yuan jacoboarteaga/china-estallido-de-la-burbuja-o-exceso-de-panico-apreciacion-del-yuan Mon, 25 Jan 2016 11:32:19 +0100 Se acaba de celebrar el decimotercer pleno quinquenal del Congreso Chino, donde se abordado el plan económico para el período 2016-2020. Los detalles del “13-5” no serán revelados hasta el mes de marzo del año 2016, con posterioridad al año nuevo chino, que dará entrada al “year of the monkey”, según el calendario chino. Según dicho... https://inbestia.com/analisis/que-podemos-esperar-de-china-despues-del-13-5-plenum jacoboarteaga/que-podemos-esperar-de-china-despues-del-13-5-plenum Wed, 23 Dec 2015 12:45:44 +0100 Acaba de aterrizar. El presidente Xi tomó ayer tierra en Gran Bretaña. Diez años después de la última visita de un mandatario Chino a las islas, se ha recibido al presidente de la República Popular China con todos los honores de Estado. “Red carpet treatment” como dicen los británicosBanquete de Estado con S.M la Reina en... https://inbestia.com/analisis/mr-marshall-ya-no-es-americano jacoboarteaga/mr-marshall-ya-no-es-americano Fri, 23 Oct 2015 11:37:55 +0200 Si consideramos las cuatro economías más fuertes del mundo: Estados Unidos, Europa, Asia-10 y Japón, uno apostaría a priori por Japón y Europa. Sus monedas se han depreciado en torno a un 16% desde Enero del 2014 y en un análisis simplista concluiríamos que su sector exportador,y por ende sus economías, se han visto beneficiadas. En contraste, de Estados Unidos y China sacaríamos conclusiones a la inversa.Dentro de Europa, Alemania sonaría en nuestra cabeza como la gran beneficiada.... https://inbestia.com/analisis/quien-esta-ganando-la-guerra-de-monedas jacoboarteaga/quien-esta-ganando-la-guerra-de-monedas Mon, 05 Oct 2015 13:49:04 +0200 Jueves 18 de Octubre, 20 horas hora española. En una de las conferencias de prensa más esperadas de la historia de la FED, Janet Yellen de riguroso negro, anuncia que el Comité de la Reserva Federal mantiene los tipos invariables. El motivo: “Las recientes condiciones económicas y financieras globales han puesto presión sobre la inflación…..esperamos ver evidencias sobre la mejoría en el mercado laboral”.Durante la reunión de dos días previa a la rueda de prensa, se produjo un... https://inbestia.com/analisis/porque-no-subio-tipos-la-fed-en-graficos jacoboarteaga/porque-no-subio-tipos-la-fed-en-graficos Wed, 23 Sep 2015 20:02:42 +0200