Blog de Andrés Pellicer, CAIA en inBestia. https://inbestia.com/usuarios/andrespellicercaia/articulos Fri, 13 Mar 2026 18:35:40 +0100 Fri, 30 Jun 2017 14:41:51 +0200 1800 Con la finalidad de buscar activos que nos protejan de posibles caídas en los mercados, muchas veces recurrimos a inversiones alternativas en activos reales o financieros de los cuales destacamos su valor como “activo refugio” o como “cobertura” -oro, bitcoin, derivados exóticos, etc...-, pero ¿Conocemos realmente la definición de cobertura o de refugio? ¿Son lo mismo? Para responder a estas preguntas me apoyaré en la definición que Baur y... https://inbestia.com/analisis/cobertura-o-refugio-definicion-y-matizaciones pelli23/cobertura-o-refugio-definicion-y-matizaciones Thu, 16 Jan 2020 12:30:36 +0100 Hace unos pocos meses, la CAIA Association presentó el “Financial Data Professional Institute”. Una especie de “spin-off” centrada en la aplicación de análisis de datos a las finanzas. Me llamó profundamente la atención este nuevo instituto así que he decidido investigar un poco sobre la certificación profesional que propone, la certificación FDP (de mismo nombre que el instituto). Lo primero que me ha gustado es... https://inbestia.com/analisis/certificacion-fdp-una-nueva-opcion-para-perfiles-cuantitativos pelli23/certificacion-fdp-una-nueva-opcion-para-perfiles-cuantitativos Fri, 23 Aug 2019 10:54:36 +0200 Siguiendo con la temática de artículos sobre offshore, hoy me gustaría hablar de las estructuras master feeder de los Hedge Funds americanos. ¿Qué significa master-feeder? Este término hace referencia a una estructura “maestro-esclavo” en la que un fondo es el que genera todos los beneficios mediante operaciones y el esclavo... https://inbestia.com/analisis/hedge-fund-estructuras-master-feeder-101 pelli23/hedge-fund-estructuras-master-feeder-101 Tue, 12 Mar 2019 19:00:12 +0100 Somos muchos los que tratamos de administrar nuestro patrimonio familiar o particular de una forma eficiente, ordenada y segura.  En eficiencia estaría tanto ahorrar costes de gestión como fiscalidad adecuada. Por “ordenada”, podríamos entender una centralización de los bienes, para calcular nuestro “NAV” familiar, esto... https://inbestia.com/analisis/inversion-offshore-algunas-cuestiones-fiscales pelli23/inversion-offshore-algunas-cuestiones-fiscales Wed, 27 Feb 2019 22:01:38 +0100 En primer lugar me gustaría agradecer a Value School su genial artículo sobre inversión inmobiliaria y sobre el que me basaré en cierto modo para escribir este, centrándome en la clasificación de activos y estilos de inversión. Existen diversas formas de clasificar los activos inmobiliarios, cada una de ellas las dividiría en dos grandes grupos, las... https://inbestia.com/analisis/clasificacion-de-activos-inmobiliarios-que-tipo-de-inversor-eres pelli23/clasificacion-de-activos-inmobiliarios-que-tipo-de-inversor-eres Sat, 01 Dec 2018 11:30:02 +0100 Buenos días amigos de inBestia, Esta semana he tenido una tertulia con el gestor Manuel Fajardo sobre ETFs de gestión alternativa. Creo que es un tema muy interesante ya que la gestión alternativa siempre ha ido asociada a costes elevados (comisión de gestión 2/20, iliquidez, falta de transparencia,..) pero con la llegada de ETFs que tratan de replicar estrategias de Hedge Funds (Event Driven, Merge Arbitrage, Global Macro, Multi Strategy...) a bajo coste, al igual que sucede en la... https://inbestia.com/analisis/hedge-fund-replication-podcast pelli23/hedge-fund-replication-podcast Mon, 01 Oct 2018 08:38:51 +0200 Vengo leyendo últimamente varios artículos tanto a favor como en contra de eliminar las SICAVs, casualmente todos los artículos –o al menos  todos lo que yo he leído-  en contra se basan únicamente en sus ventajas fiscales, argumentando que estas, aun siendo sociedades anónimas con personalidad jurídica propia, quedan sometidas a un tipo único del 1% sobre el beneficio mientras que cualquier otra sociedad anónima sus beneficios estarían grabados al 25%. Ahora queda... https://inbestia.com/analisis/eliminemos-las-sicavs-modificando-el-articulo-21-del-impuesto-sobre-sociedades pelli23/eliminemos-las-sicavs-modificando-el-articulo-21-del-impuesto-sobre-sociedades Fri, 31 Aug 2018 17:53:30 +0200 Buenos días compañeros de inBestia, Esta semana participé en una tertulia junto a Emérito Quintana (Asesor del fondo Numantia Patrimonio Global) y Antonio Rentero (experto en nuevas tecnologías y jurista) en la que hablamos de Facebook. Estuvimos discutiendo si es buena inversión o no, sobre su crecimiento en cifra de negocios y beneficios; así como aspectos cualitativos como sus ventajas competitivas, también comentamos el caso de actualidad con la polémica de Cambridge... https://inbestia.com/analisis/facebook-y-cambridge-analytica-podcast pelli23/facebook-y-cambridge-analytica-podcast Fri, 20 Apr 2018 11:16:20 +0200 Buenos días amigos de inBestia, Os comparto la tertulia que he tenido con Tomás García-Purriños, CFA, CAIA; sobre materias primas. Hemos hablado de las diferencias entre inversión física y sintética, así como de exposición directa o indirecta vía empresas. Hemos hablado de los efectos del contango y del backwardation y de como la curva de futuros cambia de un estado a otro. Hemos profundizado algo más en: Oro y Petróleo y hemos tocado algunas materias primas más... https://inbestia.com/analisis/materias-primas-una-primera-toma-de-contacto-podcast pelli23/materias-primas-una-primera-toma-de-contacto-podcast Fri, 19 Jan 2018 20:04:22 +0100 Buenos días amigos de inBestia y feliz año. Esta semana he tenido una tertulia en el podcast "financast" con Ignacio Villalonga (que reciente mente escribió este artículo: https://inbestia.com/analisis/...) En esta ocasión hemos hablando de trading cuantitativo y sistemas de trading, hemos aprovechado para criticar la moda de extrapolar el análisis técnico al... https://inbestia.com/analisis/metodo-cuantitativos-para-la-inversion-podcast pelli23/metodo-cuantitativos-para-la-inversion-podcast Sat, 06 Jan 2018 16:27:19 +0100 Me he decidido a escribir este artículo para comentar algunas cuestiones referentes a los índices de precios del mercado inmobiliario que creo podría resultar interesante a algún lector.   Existen dos tipos de índices, los que están basados en tasaciones y los que están basados en transacciones.   Los índices de precios de activos no líquidos tienen una serie de diferencias bastante problemáticas respecto a los activos líquidos.   ... https://inbestia.com/analisis/indices-de-precios-inmobiliarios-algunas-cuestiones-y-problematicas pelli23/indices-de-precios-inmobiliarios-algunas-cuestiones-y-problematicas Fri, 01 Dec 2017 18:32:59 +0100 Esta semana he tenido la oportunidad de participar en una tertulia con Oscar Gil, CFA, FRM, director de global market risk en BBVA. Oscar nos habla de la regulación en temas de riesgos, de distintas medidas de riesgo (en asset management y en riesgo de crédito) y de la certificación FRM.Espero que os guste la tertulia :)Enlace a Ivoox:https://www.ivoox.com/21582796Enlace a YouTube: https://inbestia.com/analisis/riesgos-financieros-frm-podcast pelli23/riesgos-financieros-frm-podcast Fri, 20 Oct 2017 18:12:45 +0200 Muy buenas a todos, esta semana -y despues de un tiempo de vacaciones- he vuelto a tener una tertulia en Financast, esta vez con un grandisimo programador informático como es Lorenzo Moreno (experto en Hadoop), hemos hablado sobre los entresijos de Blockchain y como funciona esta tanto en Bitcoin como en Ethereum, la tertulia puede ser un poco complicada al principio ya que quizá usamos demasiados técnicismos informáticos, pero luego nos centramos más en la parte financiera de bitcoin en... https://inbestia.com/analisis/blockchain-y-bitcoin-podcast pelli23/blockchain-y-bitcoin-podcast Fri, 15 Sep 2017 15:32:08 +0200 Esta semana he tenido la oportunidad de entrevistar a Jose Ignacio del Castillo, director del master en value investing y teoría del ciclo en OMMA. Hemos hablado sobre el sector energético y comentamos algunas formas de valoración de empresas de Shale. Por ultimo Jose Ignacio nos da algunas empresas interesantes para sacar provecho de un posible rebote del petróleo. Como siempre espero que os guste y comentéis cualquier duda o sugerencia. Un saludo y gracias a todos por... https://inbestia.com/analisis/tertulia-sobre-sector-energetico-oil-gas-podcast pelli23/tertulia-sobre-sector-energetico-oil-gas-podcast Fri, 11 Aug 2017 16:05:55 +0200 Esta semana he tenido la oportunidad de entrevistar a Fernando Luque, editor senior de Morningstar.Durante la tertulia ha explicado como Morningstar elabora las categorías y los ratings (tanto las estrellas, medallas y los nuevos globos de sostenibilidad). Tambien hemos hablado del famoso índice Moat de Morningstar y de algunos productos que sacarán próximamente en la web.Como siempre espero que os guste la tertulia y cualquier consejo es bien recibido.Aquí el enlace: https://inbestia.com/analisis/entrevista-a-fernando-luque-de-morningstar-podcast pelli23/entrevista-a-fernando-luque-de-morningstar-podcast Fri, 28 Jul 2017 16:19:30 +0200 Para la realización de este artículo tomaremos como referencia la definición y diferenciación que Benjamin Graham hace entre inversión y especulación en sus obras «Security Analysis» y «El inversor inteligente» e intentaremos formular una definición nueva. Graham define inversión como «Una operación de inversión es en la que, después de un análisis exhaustivo, promete una seguridad del capital y un rendimiento satisfactorio. Las operaciones que no cumplen con estos... https://inbestia.com/analisis/inversion-y-especulacion-una-critica-a-la-definicion-de-benjamin-graham pelli23/inversion-y-especulacion-una-critica-a-la-definicion-de-benjamin-graham Sun, 09 Jul 2017 18:46:08 +0200 Esta semana he tenido la oportunidad de entrevistar a Manuel Fajardo, CEO del grupo Ocean y gestor de un Hedge Fund domiciliado en Islas Cayman, durante la entrevista hemos hablado de estructuras master-feeder y de fondos offshore. Creo que la entrevista puede ayudar a muchos a entender algunos conceptos sobre como funcionan los Hedge Funds y eliminar algunso mitos sobre las Islas Cayman (por ejemplo que los fondos offshore en CYM están montados principalmente por la baja intervención del... https://inbestia.com/analisis/entrevista-al-gestor-de-un-hedge-fund-en-las-islas-cayman-podcast pelli23/entrevista-al-gestor-de-un-hedge-fund-en-las-islas-cayman-podcast Fri, 07 Jul 2017 18:39:10 +0200 Esta semana saliá en inbestia un artículo de Herme Waits sobre las posibles oportunidades de inversión en agua y basuras. Tuve la oportunidad de entrevistar a herme en persona y charlar con él. Enfocamos el tema desde un punto de vista demográfico y llegamos a conclusiones bastante similares, finalmente se dió una lista bastante interesante de ETFs y acciones en las que invertir. Os... https://inbestia.com/analisis/inversion-en-agua-y-tratamiento-de-residuos pelli23/inversion-en-agua-y-tratamiento-de-residuos Fri, 30 Jun 2017 14:41:51 +0200