Comentarios breves de mercado enfoque Global Macro

SP500 con dos escenarios a c/p.

Un impulso mas en EEUU y luego corrección.Las circunstancias decantaran si el final es via crash o una caída mas prolongada en tiempo.

Trump y sus aranceles no traerán nada bueno. Un presidente no debiera actuar en contra de los intereses generales de su país. Plantear aranceles a medio mundo es motivo suficiente para un impeachment.

El S&P500 tiene una valoración entorno a su media histórica (desde los 50). Esto no dice nada del ciclo económico ni de recesiones, pero sí descarta crashes en caso de llegar recesión. Escenario que encaja con un análisis técnico de largo plazo. Tampoco descarta que en un año no se pueda poner cara si siguen subiendo tipos como en este último año.

Otra cosa es, cómo de recalentada está. Viendo la variación anual del mismo indicador nos muestra que está algo recalentada. De nuevo, no dice nada del timing correctivo, a no ser que suba de 60, que históricamente ha funcionado bien para detectar techos.

Qué tipo de PER es ese? no me suena la nomenclatura BcC

No termina de ocurrir nada en los mercados, pero el yen sigue señalando que se está en una fase de aversión al riesgo. El ejemplo mejor es el del NZDJPY, que ha roto soportes. Este es un par muy cíclico y sus minimos y maximos son relevantes. 

Y ya en base diaria, el EURJPY que correlaciona mejor con las bolsas europeas, está en tendencia bajista. 

Ahora mismo las bolsas europeas están en una situación de impasse total, con las medias de 50 por debajo de la de 200 en muchos índices y solo ligeramente por debajo en el caso del Stoxx 600. El Dax presenta un posible H-C-H gigantesco que a su vez solo se formaría si un H-C-H muy pequeño funciona a la baja.

Si confirma este pequeño H-C-H, puede ser un nuevo ataque bajista que dado el contexto puede ir muy abajo. Esos 12.480 del DAX....

Si no ocurre, significa que el Stoxx 600 va a ver su media de 50 pasar por encima de 200 y eso me forzará a ser alcista.

Claro que no te suena porque es de Bolsa con Cabeza jaja. Es una relación entre el PER de Shiller y los tipos de interés a 1 año. Se comporta mejor que el propio PER o PER de Shiller al tener en cuenta los tipos de interés (inflación). La variación anual da muy buenos puntos de entrada de largo plazo cuando cae por debajo de su desviación típica.