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Comentarios breves de mercado enfoque Global Macro

Hugo Ferrer#925 | 27 de noviembre, 2017 20:08
#925

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| 27 de noviembre, 2017 20:08

El Ibex se está comportando mejor estos últimos días que la bolsa europea. Desde aqui lo que haga el Ibex va a depender de las bolsas europeas en su conjunto.

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Hugo Ferrer#926 | 27 de noviembre, 2017 20:20
#926

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| 27 de noviembre, 2017 20:20

Hoy salió el dato ventas de viviendas nuevas en EEUU y alcanzó un nuevo máximo cíclico en 685.000 casas vendidas en el último año. Eso habla del momentum del ciclo económico. 

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Y atención a lo siguiente. Este dato inmobiliario, como los que suele haber de este segmento de la economía, suele ser bastante adelantado. En las últimas décadas los ciclos alcistas (incluyendo la recesión de 2001) terminaron varios meses (normalmente trimestres) después de que se este dato macro dejara de ascender. Habiendo alcanzado un nuevo máximo el pasado octubre parece que la probabilidad de una recesión en los siguientes 6 meses es muy...muy baja.

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#927

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en respuesta a Hugo Ferrer (#926) | 27 de noviembre, 2017 23:26

Muy de acuerdo. Aunque viendo de dónde viene, la pendiente que lleva, los datos actuales entorno a la media histórica (nada recalentados) y los tipos tan bajos, es muy probable que nos avise de la próxima recesión manteniéndose estable o bajando ligeramente.

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Hugo Ferrer#929 | 28 de noviembre, 2017 00:09
#929

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| 28 de noviembre, 2017 00:09

Se está comentando muchísimo estos días sobre la curva de tipos y lo plana que está (en EEUU). Este meme, en mi opinión, ya dice bastante de cual es el sentimiento. Lo interesante es que los problemas vienen cuando la curva de tipo deja de estar invertida, no mientras está invertida o va camino de ello. Desde una situación de curva invertida el yield o TIR del bono a 2 años cae fuertemente ante la expectativa de que el Banco Central se encuentre en una fase de estímulos...porque hay problemas.

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Hugo Ferrer#930 | 28 de noviembre, 2017 11:16
#930

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| 28 de noviembre, 2017 11:16

El cruce que más estoy observando es el CHFJPY. Una quiebra por debajo de los 112,50 no tendría mucho sentido con estar en una fase sostenida de asunción de riesgos por parte de los inversores a escala global.

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