Comentarios breves de mercado enfoque Global Macro

Interesante momento del mercado de bonos soberano. En negro el rendimiento del bono americano a 10 años y en rojo el precio del cobre en dólares.

Siguiente gráfico corto plazo. Mientras respete este soporte del último mínimo, el cobre está apreciándose ¿y liderando los rendimientos?

Rendimientos o tipos de interés más altos benefician al sector bancario con respecto al resto del mercado. Y viceversa.

Sigue la estructura lateral-débil en la RV europea. Parece que el intento alcista de la semana pasada -que era interesante- se está desvaneciendo.

Mientras tanto el ratio 50/150 del S&P 500 lleva ya 10 meses sin dar señal en 0,5. Me gusta este ratio porque no depende de una determinada magnitud en la siguiente corrección, sino un respiro del mercado, por pequeño que sea.

Creo que estamos en un punto bisagra en las acciones europeas cuya resolución traerá un movimiento violento ya sea al alza o a la baja. Doble techo en la directriz bajista ¿o listos para formar un patrón doble antes de subir?

De momento los bajistas van ganando. El Banco Santander, en velas de 4 horas en el siguiente gráfico, se encuentra en nivel de soporte de los últimos 3 meses. Entenderé que un fallo de ese soporte será una victoria de corto plazo de los bajistas en los índices.

Santander más de cerca

Europa es difícil que ahora tenga un movimiento bajista. Está saliendo de la crisis, la economía empieza a mejorar, las exportaciones van bien, la energía barata, los riesgos políticos se refrenan... En fin