Sistema GTAA del futuro fondo Momentum Quant

7 de marzo 9
Inversor e investigador de mercado. Director de la Cartera táctica inBestia y del blog www.carterasdebolsa.com
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El cuarto sistema del futuro fondo Momentum Quant es uno de mis preferidos. Y no por sus estadísticas, sino por su gran histórico fuera de muestra. El sistema lo publicó en 2007 Meb Faber y su nombre es GTAA.

El sistema tal y como lo aplico tiene diferencias al sistema original en la selección de los activos componentes, ya que me centro más en la diversificación de los  tipos de activos en vez de la diversificación en factores de renta variable.

Este sistema, para seleccionar sus valores, utiliza la media de diferentes periodos para medir el momentum o fuerza relativa. Sin embargo para medir la tendencia de los activos utiliza la clásica media móvil mensual de 10 meses. Es un sistema bastante dinámico, diversificado y uno de los que tiene menor drawdown.

Curva de equidad con las principales estadísticas del sistema:


Drawdown del sistema GTAA:


Tabla de rendimientos mensuales:


Curva de capital del sistema vs todos los activos con los que opera (Escala lineal)


Como señalo en el primer párrafo, un sistema que lleva tantos años funcionando fuera de muestra es un gran síntoma de robustez. Este sistema lo he probado con bastantes carteras formadas por diferentes activos y ha mostrado resultados muy satisfactorios. El peso del sistema en la cartera es del 17%. La velocidad de rotación del sistema GTAA es mayor que la del sistema Internacional y menor que la del sistema ADM.

En el próximo post mostraré el último sistema que es el más dinámico de los que componen la cartera.

 

Disclaimer: La simulación no incluye gastos operativos. Rendimientos pasados no garantizan rendimientos futuros. El contenido es a nivel informativo y en ningún momento es una invitación o sugerencia de compra. El sistema del futuro fondo puede no ajustarse al 100% al sistema presentado en este documento. 

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Este artículo tiene 9 comentarios
Hola Sergio,
Un par de preguntas, ten en cuenta que sé muy poco de estas técnicas cuantitativas.
Cuando dices "un sistema que lleva tantos años funcionando fuera de muestra", a qué te refieres con "fuera de muestra"?

En el gráfico último entiendo que la línea azul, que lo hace mejor, es la del sistema en su conjunto?

Por último, me llama mucho la atención lo bien que lo hizo en 2008 este sistema. Cómo se habría posicionado? Habría vendido RV al 100% y comprado bonos una vez las caídas empezaron?

Gracias
08/03/2019 07:19
En respuesta a Ángel Martín Oro
Hola Ángel.

Cuando digo que el sistema lleva funcionando tantos años fuera de muestra me refiero a el sistema se creó en 2007 y desde ese momento está funcionando en real, con datos que nunca ha visto. En ocasiones diseñadores de sistemas utilizan todo el histórico de datos para crear un sistema y cuando los ponen a funcionar "en real" no funcionan porque han estado sobreoptimizados o ha finalizado la ventaja. Este sistema lleva años funcionando en real y esto es la mayor prueba de robustez de un sistema.

La linea azul es la equity del sistema, se me olvidó especificarlo.

El sistema tiene tres posiciones a la vez y durante el 2008 estuvo rotando entre bonos de corto plazo, bonos medio plazo, bonos largo plazo, un ETF de commodities, oro y durante dos meses también un ETF de emergentes (esta última no salió nada bien).
08/03/2019 09:00
Mejor seguir y fijarse en estos estilos de inversión más actuales y acordes al funcionamiento de los mercados que no de otros estancados.
Gracias por compartir esta información.
Si estuviera en el restaurante, a mí pongame sólo uno de estos...
08/03/2019 08:01
por lo que he podido ver, ya que me interesa, toma al parecer 5 sectores si no me equivoco, mercado rv US, mercado rv fuera de Us, bonos 10 años usa, sector inmobiliario y materias primas. mensuales y mm10 .. en funcion sólo de eso, que no creo sea sólo eso, tendrán más matices que es normal y lógico no se muestren, si el precio esta por encima de la mm está comprado o no.. ya no se si corto en los que esta por debajo, no creo. Yo vengo fijandome en el s&p mensal y la mm9 de ahí que como digo es el sistema que más me siento identificado. al ser sectores descorrelacionados puede dar resultado y muy bueno.
08/03/2019 08:32
En respuesta a Benjamín Palacios
Esa es la versión más básica del sistema GTAA. Luego está la versión GTAA AGG 3 que utiliza 13 clases de activos.

Yo lo utilizo con los siguientes activos (copio los ETFs):

SPY+
QQQ+
VEA+
EWJ+
VWO+
IAU+
TLT+
HYG+
IWM+
VNQ+
GSG+
IEF+
LQD+

*Nota: el nombre de los ETFs tienen un "+" al final porque han sido extendidos con proxys.
08/03/2019 09:08
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