Ante un mercado de alto riesgo: precaución

14 de agosto Incluye: SPX 11

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Hace tan solo unos días, comentaba que el mercado alcista podría tener su fin ( LINK), y unas horas después se disparaba la volatilidad , las excusas me son indiferentes.

Cuando hablo de que estamos ante un mercado de alto riesgo, no lo es por alguna teoría o capricho especial, es algo normal, pero quiero comentarles algo:

El año 2017 comienza con la inercia alcista tras elecciones de EEUU, pero el riesgo está en el mismo precio, me explico, mientras STOXX 50, IBEX 35 han iniciado la corrección muchos meses antes ( Mayo) , rompiendo ya zonas fibo de 38.2 , USA ( SP500) aun no ha llegado a la zona primera de 23.2%, en números, que es como mejor se entiende:

El SP500 sube en el anual un 9.04,% ( máximo y mínimo 10.95 %) apenas cae desde máximos

STOXX 50 sube un 3.62% en el año, ( máximo y mínimo 14.08 %) cae ya mas de un 10 desde máximos

IBEX 35 sube un 9.95% ( máximos y mínimos 21.09% )

Conclusiones:

El mercado se torna en riesgo , bajo mi punto de vista, por el mero hecho de que USA no ha realizado aun corrección alguna seria, al menos al primer punto de retroceso fibonacci, es mas , el mercado europeo está cayendo de manera mas agresiva en cualquier retroceso USA.

En segundo lugar , comentaré el tema de la volatilidad, se ha aumentado la contratación en algunos activos referenciados a la volatilidad y de cobertura de carteras.

Ante todo, y antes de empezar con las gráficas peligros y preocupaciones, decir que es normal , incluso en un año ALCISTA, que haya una cierta volatilidad y diferencia entre máximos y mínimos,, pero el peligro viene cuando el indice director SP500 apenas corrige y los otros indices están ya tocados.,

SP500 SEMANAL

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Considerando el actual tramo, y siempre y cuando hayamos vistos máximos, no existe corrección alguna al primer punto de retroceso fibo la zona de los 2400 seria la primera zona de retroceso, y aun quedaría tramo para la sigueinte zona fibo, ,y aunque haya rebote inminente , y el precio sigue escalando posiciones , sin haber corrección , el peligro seguiría aumentando

En cambio el STOXX 50

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Lleva en corrección desde hace meses, activa encima figura bajista ¿ qué ocurrirá si el SP500 corrige a la primera zona de retroceso fibo 2400 aprox, o segunda zona 2333?

En el articulo reciente de HUGO Ferrer( LInk ) optimismo hasta el final de año sobre la bolsa europea, lo comentaba, optimista si, pero hay que contar con que la bolsa de EEUU pueda corregir en cualquier momento.

DEBILIDADES de el mercado americano:

NASDAQ 100 SEMANAL

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Cuando hay un canal alcista tan acelerado, y esas velas semanales peligrosas, cuanto menos, hay que andar con ojo,

RUSSELL 2000

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Me preocupa la situación del indice pequeñas empresas USA, este tipo de figuras son ultrapéiigrosas

AMAZON SEMANAL

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Dibujo de vuelta, como otras tantas megas del sector tecno ( no se puede estar eternamente subiendo , jeje)

Otra cuestión con la que hay que estar al " loro "

VOLATILIDAD / VIXY

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Desde mayo aumentos brutales de contratación.

SEMANAL VIXY

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Suelo redondeado, con aumento de volumen ( no tiene nada que ver el tema de Corea) esto viene de antes.

VIXY ofrece una exposición prolongada al índice S & P 500 VIX a corto plazo futuros, y mide la rentabilidad de una cartera de VIX , contratos de futuros con un promedio ponderado de un mes a la expiración.

  • Está diseñado para los inversores bien informados que buscan:
  • Aumentos en la volatilidad esperada del S & P 500, según lo medido por los precios de futuros VIX contratos.
  • Reducir el riesgo de cartera capital sobre Estados Unidos, ya que cambios en el VIX a corto plazo se han correlacionado con vueltas negativas del SP500
  • Diseñado para uso a corto plazo; los inversores activamente deben administrar y monitorear sus inversiones, con el fin de cobertura en carteras.
  • En definitiva, desde mayo se ha aumentado claramente este tipo de coberturas en este tipo de activos (ProShares VIX a corto plazo futuros )
  • En definitiva, independientemente de lo que suceda, estamos en un mercado en los que los ratios rentabilidad riesgo no son cómodos a corto plazo, y es logico, el SP500 sube un 9 % anual y esta cerca de máximos, y quedan aun 4 meses y medio para cerrar el año,
  • Paciencia, y ir observando los osos desde la barrera, a veces en los partidos de futbol para ganar hay que saber defenderse, y estamos en la parte del partido donde hay que tomar precauciones defensivas, quizas en unos dias, semanas etc se pueda volver al ataque, toca defender el resultado, toca defender la temporada.
  • Saludos y suerte.



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Este artículo tiene 11 comentarios
Y como bien dices las small caps muy flojas en general...

Yo estoy muy pendiente de Ercros y parece que la van a tirar a 2,50€, cuando si no hay chanchullos en las cuentas vale 5€ tirando por lo bajo... De hecho Metagestión ha iniciado una posición en el valor.

Buen verano Juan y gracias por aportar.
14/08/2017 14:25
ºEn el desconcierto todo es aprovechable, el mercado de las small en agosto es inexistente, hay buenas empresas y seguirán siéndolo, en el articulo me ciño a índices generales, hoy se rebota, pero la situación es la misma, mientras los índices europeos están alejados de máximos una media de 8% , SP500 esta prácticamente a menos de un 1.5%, ese es el dilema. pero es que por si fuera poco , con el cambio euro dólar, en America tampoco se gana, jeje. es un mercado peligroso, difícil y donde la ecuación rentabilidad riesgo es horrorosa , ¿ por que rebota el mercado? pues fácil, dentro de la excusa, ahora se comenta que lo de Trump es un farol, mientras tanto las graficas se van estrechando, cada vez menos por ganar y mas por perder.
14/08/2017 15:33
VIX hoy toca bajarlo, pero la situación sigue peligrosa cuña clara, para mas inri, la estadística en los últimos años es clara, aumento de volatilidad finales agosto / septiembre, como para estar tranquilo , jeje
14/08/2017 15:59
A mí lo que me parece lamentable es que en Europa sigamos solo a USA para lo malo, porque cuando ellos se han tirado subiendo años aquí ni caso y ahora que igual allí corrigen no me cabe duda de que aquí les seguiremos. En Europa creo que los resultados empresariales no han sido malos (aunque seguramente no tengo demasiados datos para valorarlo mejor) y que el crecimiento está siendo razonable (gracias a ese mar de liquidez con el que nos inunda el BCE). Cuando no es una excusa es otra (el petróleo, Grecia, elecciones varias, brexit, ahora lo de Trump, el euro/dólar...) ¿Cuándo seremos independientes de lo que hagan allí? USA no puede subir eternamente y ahora que su banco central va a reducir el balance, en algún momento se notará y tendrán una caída fuerte. No me imagino lo que eso puede significar en Europa y en nuestro manipulado Ibex.
14/08/2017 16:44
En respuesta a Enrique Clemente
En Europa podemos darnos con un canto en los dientes por estar donde estamos.

La bolsa está relacionada con la política y Europa no vive precisamente el clima político y social propicio para generar confianza: Brexit, populismos euroescépticos, casi quiebras de países...

Por mucho que se dijera a principios de año, que este sería el año de la zona euro, está claro que Europa dista mucho de ser lo que son los Estados Unidos.

Saludos!
14/08/2017 17:30
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