Southwest Airlines Co (LUV) es una aerolínea que ofrece vuelos comerciales en EEUU y otros países. En diciembre de 2014 operaba con 665 aviones Boeing 737, ofreciendo vuelos a 93 destinos a lo largo de 40 estados. Opera también vuelos a México, Jamaica, Bahamas, Aruba y República Dominicana. La compañía fue fundada en 1967 y tiene su sede en Dallas, emplea a 47.645 trabajadores y tiene una capitalización de mercado de 24,46 B.
En mi último artículo sobre Burlington y Union Pacific hablaba de cómo la caída del precio del petróleo había perjudicado a algunas empresas y estaba beneficiando a compañías relacionadas con el transporte como UNP o TRN. Con un combustible más barato las aerolíneas también ven como mejoran sus márgenes de beneficio, al menos de momento.
"Southwest Airlines LUV continues to differentiate itself from other air carriers with exemplary Customer Service delivered by more than 46,000 Employees to more than 100 million Customers annually. Southwest operates more than 3,400 flights a day, serving 93 destinations across the United States and five additional countries. Subject to government approvals, Southwest service to San Jose, Costa Rica, begins in March 2015; service to Puerto Vallarta, Mexico, begins in June 2015; and service to Belize City, Belize, begins in October 2015".
La compañía ha caído un 21% desde principios de 2015 debido a la incertidumbre que se respira actualmente en el mercado, aunque la empresa no ha llegado a caer mucho aún ya que sigue estando un 31% por encima del mínimo de 52 semanas:
Para tener una referencia he cogido como "par" a Ryanair (20,24 B) porque la compañía irlandesa tiene una capitalización similar a la de LUV (24,46 B): la americana tiene una capitalización de mercado tan solo 4,22 B superior a la de la compañía irlandesa. Aunque las rentabilidades de la empresa irlandesa son mejores por emplear a menos personal, habría que decir también que el servicio prestado por LUV a sus clientes no estaría dentro del low cost que conocemos en Europa gracias a empresas como Ryanair o Easyjet.
Estos son algunos de los números de la compañía americana:
A lo anterior habría que añadir una situación financiera muy buena: más de 2 dólares por cada unidad de deuda. Aunque la rentabilidad sobre inversiones y sobre activos y el margen de beneficio de RYAAY son mejores a los de LUV, su precio en relación a ventas, beneficios y valor en libros es mayor.
| RYAAY | LUV |
| Employees | 9.393 | 47.645 |
| Sales | 3,12
| 1,12 |
| Earning | 19,66 | 16 |
Book
| 4,55 | 3,45 |
| Debt/Equity | 1,08 | 0,4 |
| ROE | 22,40% | 22,40% |
| ROA | 8,10% | 7,60% |
| ROI | 16% | 11% |
Baja deuda y rentabilidades aceptables acompañadas de un historial de beneficios con buena tendencia: 0.61, 0.23, 0.56, 1.05, 1.64, 2.32:
Que Buffett no haya tenido buenas experiencias con alguna aerolínea no impide que en momentos puntuales y a precios adecuados puedan resultar buenas inversiones y ayuden a equilibrar carteras perjudicadas por la caída del precio del petróleo. Ya abandonó Exxon Mobil, y no sería extraño ver alguna de sus inversiones en sectores beneficiados por la caída del petróleo.
Hay que adaptarse a las nuevas oportunidades que van surgiendo: ya conocemos algunos valores, lo ideal sería lograr comprar a mejores precios para ampliar el margen de seguridad. Lo que no sabemos es si el mercado nos brindará esa oportunidad.
Twitter: @Serts1
