Política monetaria ultralaxa vs Buffett en liquidez total

17 de septiembre, 2014 17
Economista y gran seguidor de la inversión en valor desde los 17 años.
Economista y gran seguidor de la inversión en valor... [+ info]

Esta política monetaria ultralaxa se refleja en los siguientes dos gráficos:

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Me considero una persona optimista, pero al observar estos gráficos me pongo en alerta ante la actual situación. La base monetaria de Estados Unidos se está incrementando exponencialmente y los tipos de interés son los más bajos de la historia. Mientras el dólar sigue perdiendo peso como moneda de reserva mundial. Ayer se reunió la Fed y dio la sensación de que hasta el año que viene no van a mover un dedo. La economía se encuentra totalmente dopada y no se le pueden quitar los estímulos porque el mono puede ser muy grande. Es decir, nos quedan 2 o 3 años con esta política monetaria tremendamente expansiva, alabada por muchos. Y se quejaban de Greenspan... ¿qué ocurrirá cuando esto explote?

Somos seres rutirarios por naturaleza, y cada uno tenemos nuestras propias rutinas. La del amigo Warren Buffett es acumular liquidez cuando las valoraciones no se ajustan a la realidad y se atisba la euforia por las esquinas. Su holding tiene en la actualidad 55000 millones de dólares, la mayor cantidad que ha tenido nunca en cash. Lleva haciéndolo toda la vida y siguiendo un principio: tener dinero cuando nadie lo tiene. Sólo hay que leer su pensamiento "cuando aparezcan nubarrones en el cielo, rayos y centellas, y el mundo se dirija directo al apocalipsis, ahí estaré yo para suministrar liquidez a la pobre gente que necesite vender sus acciones" Total para que las necesitará este tipo en una situación tan dramática, pensaran otros.

Hay que vivirlo estando dentro del mercado y leyendo prensa económica. Es muy sorprendente. Un día el mundo va a perfecto hasta que a la mañana siguiente no se sabe muy bien porqué, la economía mundial y el capitalismo se van al garete. Así sin más, de un día para otro. Cada vez tengo más claro que la parte sentimental y emocional de las personas domina y somete a la racional a sus cambios de humor y parecer.

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Este artículo tiene 17 comentarios
buen artículo, si senior.

Una pregunta: Por qué sabes/se sabe que "el abuelo" está en liquidez?
Escepticismo saludable no puede faltar, verdad? Es que a veces nos hacen pensar que "pepito" o "fulanito" está de una manera u otra, cuando en realidad no lo está. O nos hacen creer que estos gurús han comprado acciones (Soros y Gates en algunos desastres del IBEX, como seguro que sabes) y no es en mi opinión, otra cosa que enganiar el pequenio inversor para que entre.

Te agradecería que me/nos dieses la fuente de que W.B. está en liquidez.

Slds
17/09/2014 13:08
antiguo usuario
Buffett ha declarado alguna vez que el considera un nivel de liquidez normal para su fondo de 20000 millones para posibles oportunidades de inversión. Si ahora tiene más de 55000 millones y creciendo trimestre a trimestre, por algo sera.
17/09/2014 13:43
Una organización judeomasónica internacional con ramificaciones y cédulas en España que tiene como único objeto social el engañar al pequeño inversor. Terrible.

Hace poco hablando comentaba aquí que frente a los MM.FF. todos nacemos emparanoiados, lo que nos limita sobremanera.
Estoy consiguiendo ser un optimista y se me acaba de ocurrir una frase de esas "quedonas": la diferencia entre un pequeño y un gran inversor nunca está en el dinero.
18/09/2014 02:50
antiguo usuario
Se puede ver en el balance de Berkshire Hathaway del último semestre. A principio de los 70 estuvo completamente en liquidez ante la tremenda burbuja que debió de haber en aquella época. Ahora esta lejos de esa situación porque esos 55000 millones son unicamente una pequeña parte del activo total.

Me parece significativo también que lleve tanto tiempo sin hacer ninguna adquisición empresarial de calado.

Warren Buffett siempre ha actuado así, y no tiene nada que ver con la forma de moverse de otros grandes gestores. Es algo muy significativo que hace una minoría.
17/09/2014 13:40
antiguo usuario
Si la verdad que leyéndolo a posteriori, me he pasado 3 pueblos. Pido disculpas. Escribo sin pensar y así pasa, jejeje.
17/09/2014 18:58
antiguo usuario
En el fondo somos como las moscas cuando huelen su golosina preferida se vuelven locas , a nosotros nos estimulan y perdemos el norte. S2.
17/09/2014 17:06
antiguo usuario
El abuelo esta acumulando liquidez eso es que nos la vamos a pegar.
17/09/2014 17:09
antiguo usuario
Todo es cíclico. El ciclo de agua, los partidos Madrid-Atleti y también el ciclo de los mercados.
17/09/2014 18:38
antiguo usuario
Parece que es poco, pero es muy sintomático. Piensa que la filosofía de Warren Buffett es no vender nunca y mantener los buenos negocios durante décadas. Hoy por hoy no podría estar completamente en liquidez porque Berkshire es enorme, posee empresas enteras y muchas hasta las dirige.

Seguro que no le está gustando nada eso de tener 55455 millones parados y aumentado trimestre a trimestre. A principios de los 70 como el mismo declaró lo paso fatal teniendo tanta liquidez.
17/09/2014 18:34
Sería interesante ver el dato histórico continuo (vamos, un gráfico) con la liquidez sobre el total de activos y ver el comportamiento del mercado.

De todas maneras, me parece natural. Tras tremendo rally sin correcciones es normal que tenga liquidez y no sepa que comprar...¡es un contrarian!

No creo que esté haciendo una "macro call" con esta liquidez, pero sin duda intentará usar su liquidez cuando el mercado retroceda.

Tengo un artículo sobre Warren Buffett de hace tiempo titulado "Warren Buffett es de mi familia" donde hablo de el "contrarianismo" y su famosa carta de 2008 "Compra América, yo lo estoy haciendo"

http://inbestia.com/analisis/warren-buffett-es-de-mi-familia
17/09/2014 19:01
antiguo usuario
Si es una buena idea. De todas formas, tampoco sería un buen baremo para anticipar cambios de tendencia. Vuelvo a nombrar lo que ocurrió en los 70 sin animo de ser repetitivo. Buffett estuvo 4 años con mucha liquidez y perdiéndose unos años donde la bolsa subió mucho, concretamente desde 1969. Muchos gestores hasta se reían de él.

Como ya sabemos el mercado puede estar irracionalmente caro o barato mucho tiempo.

En 2008 hizo exactamente lo mismo, acumulo liquidez en los años anteriores (2005,2006,2007) para soltarla tras el crash. Cuando Buffett escribió la carta muy pocos tenía la liquidez y el valor para tirarse a la renta variable.
17/09/2014 19:19
antiguo usuario
Si siempre tiene, y más que va a tener. No tardará mucho en nombrar a su sucesor.
18/09/2014 10:02
También me gustaría ver números sobre esta frase que has puesto: "el dólar sigue perdiendo peso como moneda de reserva mundial". Yo creo que para eso queda mucho. Al menos para cruzar el punto de inflexión, el de "no retorno", que será la clave.
19/09/2014 23:55
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