El indice S&P 500 rompió su linea de resistencias en mayo de 2013. Sin lugar a dudas, fue un hecho importante de cara al trading durante este ultimo año. Desde mi punto de vista, la rotura del SP500 es importante a nivel de trading por supuesto, pero no creo que sea la antesala para un nuevo superciclo alcista.
Es probable que si el SP500 no hubiera estado bajo los efectos de la burbuja tecnológica de finales de los 90 el dibujo sería un poco diferente, por ejemplo mas parecido al Dow Jones, pero no deja de ser una conjetura mía.
Los efectos cuantitativos indudablemente han alterado la última onda 2009-2014. Si aplicamos la razón entre el valor en cada instante del indice NYSE compuesto y el balance de la Reserva Federal nos sale una ultima onda descafeinada según el siguiente gráfico de Bloomberg, prueba irrefutable de que el rally alcista 2009-2014 tiene su porque, además da que pensar que aun seguimos en un ciclo bajista de larga duración.
El siguiente gráfico elaborado por la controvertida web de Robert Prechter "Elliot wave international" intenta demostrar de manera menos convincente que todavía nos hallamos en un ciclo secular bajista mediante la inflación y el indice de confianza Gallup. El SP500 nominal tiene su dibujo pero el SP500 sujeto a la inflación es muy similar al dibujo del indicador de confianza Gallup.
Una visión mas cercana del índice Gallup nos permite analizar mejor las sensaciones de la confianza económica durante este último rally.
En el punto mas crítico de la pasada recesión el indice de confianza descendió a su mínimo -65. Durante el suelo del verano de 2011 se llego a -54. Desde entonces la confianza económica se recupero prácticamente en vertical hasta mayo de 2013, con un nivel medio semanal muy cercano a cero. Desde mayo de 2013 se produjo un preocupante desplome de la confianza llegado a tocar el nivel -46, recuperandose después hasta la fecha. El indice lleva varios menees plano con una indefinición pero sin superar el nivel de hace mas de un año.
No solo el indicador de confianza Gallup esta en tendencia bajista y por debajo del año 2000, hay otros como el índice de sentimiento de Michigan, el indice de confianza del consumidor del Conference Board y el indice NFIB de confianza de pequeños negocios que prácticamente tienen el mismo esquema.
El dinero inteligente también tuvo una ascensión hasta mayo de 2013 (aquí). Desde entonces siempre ha estado por debajo de esta resistencia.
El MACD semanal del Dow Jones también tiene su punto de inflexión en mayo de 2013 en forma de tendencia bajista desde entonces. ¿Onda terminal o corrección lateral alcista para un nuevo empuje al alza? buena pregunta.
Da la casualidad, y puede que simplemente lo sea, que el volumen positivo del Dow Jones en gráfico diario también hizo pico la última semana de mayo de 2013.
